Formé en 1992, Theatre Of Tragedy est un groupe de gothic metal norvégien qui fut précurseur, avec The Gathering, de la vague de metal atmosphérique à voix féminine en vogue en Europe depuis la fin des années 90. Le groupe doit en grande partie son succès à la personnalité de sa chanteuse Liv Kristine Espenæs.

A l'origine, la musique du groupe alterne des parties vocales masculines caverneuses et féminines cristallines sur fond de riffs de guitares saturées et de nappes de claviers, le tout joué à un rythme généralement lent. Elle a ensuite évolué vers un style plus mainstream et proche de la pop musique à partir de son quatrième album (Musique) en 2000, incorporant de multiples éléments électroniques.

En 2003, le groupe se sépare de sa chanteuse Liv Kristine, sans qu'on sache vraiment pourquoi ("Je me suis plutôt fait virer comme une malpropre, sans la moindre explication, sans le moindre coup de fil. J'ai découvert que je ne faisais plus partie du groupe en surfant sur Internet, un soir, chez moi.") Elle est allée former Leaves' Eyes en compagnie d'ex-membres du groupe death metal allemand Atrocity. Theatre Of Tragedy a alors recruté une nouvelle chanteuse en la personne de Nell Sigland, également vocaliste du groupe dark metal norvégien The Crest.

En 2006, le groupe renoue quelque peu avec ses racines doom-gothic avec l'album "Storm" mais cette sixième réalisation reçoit un accueil mitigé.
En octobre 2010, un an après la sortie de son septième et dernier album (Forever Is the World), le groupe s'est finalement séparé.